외국인이 상반기에만 103조 원어치 한국 주식을 팔고 나갔는데 코스피는 8,800을 찍었습니다. 저는 이 숫자를 처음 봤을 때 뭔가 이상하다는 느낌이 먼저 들었습니다. 계좌는 빨간불인데 장 보러 가면 무섭고, 대출 금리 안내 문자는 자꾸 올라간 숫자로 날아오던 그 시기와 딱 겹쳤거든요. 주가가 오르는데 왜 생활은 점점 팍팍해지는지, 그 불일치의 이유를 파고들다 보니 국민연금 얘기가 나왔습니다.국민연금이 38년 준칙을 깬 이유국민연금은 2026년 1월 26일, 전략적 자산배분(SAA) 목표 비중을 기존 14.4%에서 14.9%로 올리면서 동시에 리밸런싱을 한시적으로 유예했습니다. 여기서 리밸런싱이란 자산 비중이 목표치를 벗어났을 때 조금씩 사고팔아 원래 비율로 되돌리는 작업을 말합니다. 쉽게 말해 주가가 ..

금융주 ETF가 올해 들어 20 ~ 30% 가까이 올랐습니다. 반도체에 가려 잘 안 보일 뿐, 배당주도 조용히 오르고 있었다는 얘기입니다. 저는 이 수치를 보고 잠깐 멈칫했습니다. 작년 가을, 배당주를 팔아서 반도체에 올라탔다가 며칠 만에 7 ~ 8%씩 빠지는 걸 버티지 못했던 기억이 떠올랐거든요.지수는 오르는데, 돈 버는 사람은 왜 소수인가반도체 몇 종목이 지수를 끌어올리는 장에서, 남들은 다 버는 것 같다는 느낌이 들 때가 있습니다. 이걸 포모(FOMO, Fear Of Missing Out)라고 합니다. 쉽게 말해 나만 수익을 못 내고 뒤처지는 것 같은 불안감인데, 이 감정이 투자 판단을 흐리는 가장 흔한 원인입니다.실제로는 주도주 몇 개가 지수를 끌고 올라가고 나머지 종목은 빠지거나 횡보하는 경우가..

팀에서 가장 야근을 많이 하던 사람이 어느 날부터 칼퇴를 시작했습니다. 비결을 물었더니 돌아온 답이 "AI한테 다 시켜요"였습니다. 저는 그때 반신반의했고, 결국 분기 평가에서 뒤처지고 나서야 진지하게 들여다보기 시작했습니다. 지금 AI 에이전트가 업무 현장에서 실제로 무슨 일을 하고 있는지, 어떤 가능성과 한계가 있는지 정리해 봤습니다.직원 수십 명 몫을 혼자 하는 롤업 전략요즘 미국 투자 시장에서 조용히 퍼지고 있는 방식이 있습니다. 바로 롤업(Roll-up) 전략입니다. 여기서 롤업이란 같은 업종의 중소기업 여러 곳을 동시에 인수한 뒤, 운영 방식을 통일하거나 자동화해서 수익성을 끌어올리는 사모펀드(Private Equity) 기법을 말합니다.이 전략이 AI와 결합하면서 속도가 달라졌습니다. 예를 ..

작년에 선배가 하이닉스 얘기를 꺼낼 때마다 저는 슬그머니 다른 곳을 봤습니다. "대장주는 이미 너무 올랐으니까, 아직 덜 오른 소부장을 담으면 나중에 따라 오르겠지"라는 생각이었죠. 그 판단이 얼마나 위험한 거였는지, 계좌를 정리하고 나서야 실감했습니다. 지금 시장도 비슷한 질문 앞에 서 있습니다. 코스피가 바닥에서 세 배 가까이 오른 지금, 당신은 어느 자리에서 베팅하고 있습니까?가격 사이클로 보는 반도체, 지금 몇 부 능선일까반도체 투자를 할 때 많은 분들이 실적 개선에만 집중하는 경향이 있습니다. 그런데 지금 반도체 시장을 이해하려면 영업 레버리지라는 개념을 먼저 짚어야 합니다. 영업 레버리지란 매출이 늘어날 때 고정비 비중이 커서 이익이 매출보다 훨씬 빠르게 증가하는 효과를 말합니다. 삼성전자와 ..

솔직히 고백하자면, 저는 몇 년 전까지 머스크·알트만·피터 틸·젠슨 황을 각자 다른 세계의 사람으로 봤습니다. 테슬라 주가가 오르면 머스크를 검색하고, 엔비디아가 뜨면 젠슨 황을 찾는 식이었죠. 이들이 사실 하나의 방향을 두고 경쟁하면서 동시에 협력한다는 걸 제대로 이해한 건 한참 나중 일입니다. 그리고 그 무지가 실제 투자 손실로 이어졌습니다.프레너미 구도로 읽는 AI 패권 전쟁혹시 이 네 사람을 한 번에 묶어서 생각해 본 적 있으신가요? 저는 없었습니다. 회사 후배가 점심마다 스페이스X 얘기를 꺼낼 때도, 저는 그냥 테슬라 주가만 챙겨 봤으니까요.이들이 공유하는 방향은 크게 두 축입니다. 하나는 피지컬 AI(Physical AI)입니다. 피지컬 AI란 소프트웨어 모델을 넘어 로봇·드론·자율주행차처럼 ..

저희 사촌 누나 부부가 딱 이 케이스였습니다. 결혼할 때 목돈도 있었고, 양가 부모님 도움까지 더해서 꽤 든든한 출발이었는데 "지금은 집값이 너무 비싸다, 전세 살면서 더 모으자"는 쪽으로 모두가 한 목소리를 냈어요. 그리고 2년쯤 지나 명절에 만난 누나는 "그때 그냥 살 걸"이라는 말을 한숨과 함께 꺼냈습니다. 처음엔 다들 칭찬했던 선택이 어느새 발목을 잡고 있었던 거죠.전세가 오를수록 내집 마련이 멀어지는 이유일반적으로 신축 입주장(새 아파트가 처음 입주자를 받는 시기) 전세는 시세보다 저렴하게 구할 수 있어서 현명한 선택이라고 알려져 있습니다. 입주 물량이 한꺼번에 쏟아지면 일시적으로 전세가가 눌리기 때문에 가격만 놓고 보면 분명 유리한 진입입니다. 그런데 제 경험상 이건 좀 다릅니다. 시세가 빠르..