작년에 선배가 하이닉스 얘기를 꺼낼 때마다 저는 슬그머니 다른 곳을 봤습니다. "대장주는 이미 너무 올랐으니까, 아직 덜 오른 소부장을 담으면 나중에 따라 오르겠지"라는 생각이었죠. 그 판단이 얼마나 위험한 거였는지, 계좌를 정리하고 나서야 실감했습니다. 지금 시장도 비슷한 질문 앞에 서 있습니다. 코스피가 바닥에서 세 배 가까이 오른 지금, 당신은 어느 자리에서 베팅하고 있습니까?가격 사이클로 보는 반도체, 지금 몇 부 능선일까반도체 투자를 할 때 많은 분들이 실적 개선에만 집중하는 경향이 있습니다. 그런데 지금 반도체 시장을 이해하려면 영업 레버리지라는 개념을 먼저 짚어야 합니다. 영업 레버리지란 매출이 늘어날 때 고정비 비중이 커서 이익이 매출보다 훨씬 빠르게 증가하는 효과를 말합니다. 삼성전자와 ..

솔직히 고백하자면, 저는 몇 년 전까지 머스크·알트만·피터 틸·젠슨 황을 각자 다른 세계의 사람으로 봤습니다. 테슬라 주가가 오르면 머스크를 검색하고, 엔비디아가 뜨면 젠슨 황을 찾는 식이었죠. 이들이 사실 하나의 방향을 두고 경쟁하면서 동시에 협력한다는 걸 제대로 이해한 건 한참 나중 일입니다. 그리고 그 무지가 실제 투자 손실로 이어졌습니다.프레너미 구도로 읽는 AI 패권 전쟁혹시 이 네 사람을 한 번에 묶어서 생각해 본 적 있으신가요? 저는 없었습니다. 회사 후배가 점심마다 스페이스X 얘기를 꺼낼 때도, 저는 그냥 테슬라 주가만 챙겨 봤으니까요.이들이 공유하는 방향은 크게 두 축입니다. 하나는 피지컬 AI(Physical AI)입니다. 피지컬 AI란 소프트웨어 모델을 넘어 로봇·드론·자율주행차처럼 ..

저희 사촌 누나 부부가 딱 이 케이스였습니다. 결혼할 때 목돈도 있었고, 양가 부모님 도움까지 더해서 꽤 든든한 출발이었는데 "지금은 집값이 너무 비싸다, 전세 살면서 더 모으자"는 쪽으로 모두가 한 목소리를 냈어요. 그리고 2년쯤 지나 명절에 만난 누나는 "그때 그냥 살 걸"이라는 말을 한숨과 함께 꺼냈습니다. 처음엔 다들 칭찬했던 선택이 어느새 발목을 잡고 있었던 거죠.전세가 오를수록 내집 마련이 멀어지는 이유일반적으로 신축 입주장(새 아파트가 처음 입주자를 받는 시기) 전세는 시세보다 저렴하게 구할 수 있어서 현명한 선택이라고 알려져 있습니다. 입주 물량이 한꺼번에 쏟아지면 일시적으로 전세가가 눌리기 때문에 가격만 놓고 보면 분명 유리한 진입입니다. 그런데 제 경험상 이건 좀 다릅니다. 시세가 빠르..

환율 1,500원 시대에도 S&P 500을 꾸준히 사야 한다는 말, 처음엔 솔직히 반신반의했습니다. 재작년 저처럼 "지금은 아닌 것 같은데" 하며 통장만 들여다보다 반년을 허비한 사람이라면, 이 문제가 단순한 고민이 아니라는 걸 몸으로 압니다. 고점 논란, 환율 리스크, 매수 주기. 이 세 가지를 데이터와 실제 경험을 섞어서 풀어보겠습니다.고점 논란: S&P 500은 원래 거의 항상 고점입니다재작년에 환율이 1,300원을 넘어서자 저는 투자를 멈췄습니다. 고점 같다는 느낌도 있었고, 환율까지 높으니 이중으로 손해 보는 것 같았거든요. 그러는 사이 친구는 매달 말일에 조용히 넣었고, 반년 뒤 계좌 잔고 차이를 봤을 때 꽤 멍했습니다. 완벽한 타이밍을 잡으려다 결국 아무것도 못 한 전형적인 케이스였습니다.S..

서울 아파트 전세 매물이 작년 대비 27% 넘게 줄었습니다. 이 수치를 처음 봤을 때 남의 이야기가 아니었습니다. 저도 작년에 신혼집 구하면서 그 현실을 몸으로 겪었거든요.전세 매물이 사라진 배경결혼 날짜를 잡고 나서 집 구하는 일이 그렇게 힘들 줄 몰랐습니다. 처음엔 발품 좀 팔면 나오겠지 했습니다. 그런데 부동산 다섯 군데를 돌았는데 컴퓨터 화면을 보여주시면서 "이 동네 전세 나온 거 딱 두 개예요"라고 하시는 거예요. 그 순간 멍해졌습니다.그나마 하나가 마음에 들어서 "이걸로 할게요" 했더니, 반나절 만에 다른 분이 가계약금을 넣었다고 했습니다. 결국 처음 예산보다 5천만 원을 더 올려서 좀 낡은 집으로 들어갔습니다. 도배라도 새로 해달라고 했더니 집주인이 "다른 분도 보러 온다"는 말 한마디에 그..

내가 잘하는 일이 사라진다면, 그게 진짜 위기일까요? 몇 년 전 제가 다니던 콘텐츠 회사에서 후배 하나가 AI로 디자인 시안을 뽑아내기 시작했을 때, 솔직히 처음엔 무시했습니다. 그런데 한 달 뒤 그 후배는 같은 시간에 세 배의 결과물을 내고 있었고, 저는 회의실에서 멍하니 그 화면을 바라보고 있었습니다.르네상스 화가와 사진기, 그리고 적응력'일자리가 AI에게 빼앗긴다'고 보는 시각도 있는데, 저는 좀 다르게 봅니다. 역사를 거슬러 올라가면 비슷한 장면이 반복됩니다. 15~16세기 르네상스 화가들에게 가장 중요한 능력은 현실을 정밀하게 재현하는 것이었습니다. 레오나르도 다빈치가 위대했던 이유도 그 정밀함에 있었습니다. 그런데 17세기에 사진술이 등장하자 왕족과 귀족들은 초상화 주문을 끊었고, 수많은 화가..